关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚突发(fā)，无人(rén)机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设(shè)施(shī)遭到无人机袭(xí)击。从(cóng)网(wǎng)络上(shàng)曝光的(de)照片可(kě)以看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油设施(shī)燃起(qǐ)大火。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯(sī)任命(mìng)的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市(shì)长米哈(hā)伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃扎耶(yé)夫在(zài)社交媒体(tǐ)上称(chēng)：“由(yóu)无人机(jī)袭击造成的火灾影响面积约为(wèi)1000平方米，所有安(ān)全和救援人员(yuán)都已抵达现场。火灾(zāi)所(suǒ)在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一(yī)场大火(huǒ)照(zhào)亮(liàng)了整个(gè)夜空(kōng)，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目(mù)前(qián)还(hái)没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们在消防(fáng)员努(nǔ)力扑(pū)灭大火时(shí)保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭到两架无人机(jī)的袭击(jī)，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头一季(jì)度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入(rù)610亿元，同比增(zēng)美国总统奥巴马几岁长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年(nián)同(tóng)期有所上涨。另(lìng)外，去(qù)年一季度受南美(měi)干(gàn)旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公司主要原材(cái)料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要原材(cái)料成本(běn)低于(yú)去(qù)年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推动了(le)厨(chú)房食品(pǐn)的利(lì)润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量合计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在(zài)投资者关系活动(dòng)上表示，新增渠道主要来源于网络下沉(chén)、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带(dài)来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产(chǎn)基地，央(yāng)厨(chú)杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央(yāng)厨开(kāi)始供应(yīng)学生餐业务，多款预制菜在线下及电商平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不(bù)过，期货日(rì)报(bào)记者还(hái)注意到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于(yú)上市公司股东的扣除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套(tào)期保(bǎo)值(zhí)操作未完全满(mǎn)足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损(sǔn)益的(de)影(yǐng)响，因此将套期保值业务划定为(wèi)非经常性损(sǔn)益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度(dù)商品(pǐn)期(qī)货套期保值业务的公告》中(zhōng)披(pī)露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子(zi)公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油(yóu)、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第(dì)一季度，饲料原料和油脂科技产(chǎn)品(pǐn)的销量有所(suǒ)增(zēng)长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中，公司(sī)油脂科技相关产品的利润(rùn)受(shòu)到(dào)挤压，导(dǎo)致利(lì)润同比有所减少。从合并资(zī)产负债表中可以看出(chū)，衍生金融资产从年(nián)初余(yú)额的5.8亿元增(zēng)长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对(duì)冲作用，弥补了(le)一定(dìng)的(de)利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂加工企业道(dào)道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现扣(kòu)非后(hòu)净利润7093万元(yuán)，实现经(jīng)营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正(zhèng)。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等(děng)利好因素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业绩修复(fù)时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材(cái)料(liào)价格(gé)下降(jiàng)”是(shì)道道(dào)全(quán)业绩出(chū)现大反转的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　三(sān)年(nián)间(jiān)，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这(zhè)大大抬升了企业的加(jiā)工(gōng)成本。然而(ér)零售(shòu)终端的包装油价(jià)格上涨幅度(dù)却不及成(chéng)本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越(yuè)多的(de)情况，这(zhè)导致油脂加(jiā)工企业的盈利能力大(dà)幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港原(yuán)料陆(lù)续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，带动道(dào)道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下(xià)茂名工厂建设，并(bìng)于今年一季度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡(pō)释(shì)放(fàng)期(qī)。今年以来，广(guǎng)东大力(lì)发展预制菜(cài)产业(yè)，一季(jì)度广东(dōng)地区餐饮(yǐn)消费回(huí)暖势头良好(hǎo)，为(wèi)道道全茂(mào)名工厂的(de)投产及产能释放带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表示，今年(nián)一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是主要原料价格出现下降趋(qū)势，缓解公司(sī)的采购及(jí)成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年开始(shǐ)，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料的(de)国际交(jiāo)易价格呈(chéng)现出回落走势(shì)，受船期和现货到厂(chǎng)的时间(jiān)影(yǐng)响(xiǎng)，道道全的主要原(yuán)料(liào)综合采购成本(běn)随后于2022年(nián)年末(mò)回(huí)落，2023年一(yī)季度则进一步延续(xù)回落趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈(yíng)有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜(cài)油主要消费(fèi)区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立生产加工基(jī)地。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上(shàng)游原料(liào)看跌(diē)将成(chéng)为道道全(quán)今年业(yè)绩修复的(de)两大驱动因子。对(duì)于(yú)今年的(de)业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为(wèi)业绩修复有一(yī)定持(chí)续性，未来不宜过度悲观。亦(yì)有多家券商对道道全今(jīn)年业绩表达(dá)正面(miàn)预期，并预测(cè)其今年全年营业收(shōu)入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材(cái)等大(dà)宗(zōng)原材料价(jià)格自2022年下半(bàn)年(nián)高位(wèi)回落，且(qiě)叠加(jiā)提(tí)价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛(máo)利(lì)率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局与趋势，道(dào)道全认为(wèi)，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给预计(jì)将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治经济形势等因素的影响(xiǎng)，又给(gěi)油脂、油(yóu)料市场带来不确(què)定(dìng)性(xìng)。包装(zhuāng)食用植物油是(shì)生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随(suí美国总统奥巴马几岁)着消费者健康意识的提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用(yòng)油需求也将(jiāng)持续增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差异化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原料供应出现了从(cóng)未有过的多元(yuán)及宽松局面，包装油的成(chéng)本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平(píng)稳，缺乏(fá)突(tū)出矛盾且供(gōng)需端均有(yǒu)不确定(dìng)性，盘面(miàn)整体(tǐ)呈现振荡(dàng)走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突(tū)变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应(yīng)，为全球金融市场的稳定(dìng)性带(dài)来(lái)了(le)挑战，对(duì)整(zhěng)个商品乃(nǎi)至(zhì)金融(róng)市场造成了较大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基(jī)本面(miàn)利空(kōng)出现共(gòng)振，不论(lùn)是油还(hái)是粕均显著(zhù)跌(diē)破此前振荡(dàng)区间。虽然(rán)市场并不看好(hǎo)油粕(pò)走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节(jié)奏上超出了市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有(yǒu)行业人士(shì)认为，今年一季度油(yóu)脂的走势(shì)也受到(dào)宏观面影响。另(lìng)外(wài)，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油价格不(bù)景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油的出(chū)口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国出口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购(gòu)近500万吨(dūn)的(de)背(bèi)景下，国内后(hòu)期面(miàn)临的菜(cài)油供给压力(lì)十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油(yóu)脂消费复(fù)苏不及预(yù)期，包装油需求(qiú)乏力(lì)，国内食(shí)用油(yóu)需求(qiú)整体增(zēng)量空间不大(dà)。要(yào)想拿到更多市(shì)场份额，不同油(yóu)种(zhǒng)之间、大小企(qǐ)业(yè)之(zhī)间(jiān)的竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当前需(xū)求仍(réng)处(chù)于弱势(shì)，因提货较好(hǎo)，菜油表观库存(cún)处于低位，终(zhōng)端库(kù)存处(chù)于高位。随(suí)供应逐步(bù)增(zēng)加，表观库存或逐步(bù)起(qǐ)量，二季度(dù)菜油(yóu)价(jià)格与相(xiāng)关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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